阿里巴巴定于5月26日美股盘前时段发布2022财年第四季度财报。投资者将仔细分析其关于管理层对消费者支出触底的乐观态度的23财年指南。

这将是一个重要的版本,因为它将展示阿里巴巴在新冠肺炎封锁中的表现。

就第四财季而言,彭博共识估计收入为人民币2005.99亿元,经调整纯利为人民币186.67亿元,经调整每股收益为人民币7.154元。

去年同一季度的情况并不乐观。在2021年3月的第四季度,阿里巴巴因涉嫌反竞争行为被处以创纪录的28亿美元罚款。今年晚些时候,该公司遭受了其他一些代价高昂的措施,包括新法规和提高税率。

由于罚款,阿里巴巴2021年第四季度通用会计准则收益为负值。营业收入也为负数。阿里巴巴在第四季度将28亿美元的罚款全部入账,然后在接下来的两个季度分两次支付。这意味着阿里巴巴即将发布的版本将会有一些非常温和的比较。为了在第四季度实现正的同比收益增长,阿里巴巴只需要避免亏损。这并不是特别难实现的。阿里巴巴的利润率非常高,很少出现亏损。如果不是因为罚款,该公司在上一个第四季度就会盈利。因此,它可能会在第四季度扭亏为盈,实现正增长。

考虑因素

阿里巴巴通过消费者细分市场、丰富产品和平台创新为消费者和销售商增加价值的大力努力,预计将通过推动客户势头,推动其电子商务业务在即将报告的第四季度的增长。

将大数据和人工智能等先进技术注入阿里巴巴的电子商务平台,预计将继续帮助它提供更好的客户体验。

此外,Sun Art合并带来的收益,加上平均点击单价的飙升,以及新的货币化形式的强劲贡献,预计将推动中国商业零售收入在回顾季度的增长。

Lazada和速卖通的良好表现很可能有助于阿里巴巴国际商业零售业务在第四财季的表现。

阿里巴巴平台上付费会员的数量不断增加,加上跨境相关增值服务的强劲势头,预计将为国际商业批发业务的增长做出良好贡献。

除了电子商务,该公司强劲的云业务预计将在第四财季持续增长的付费客户中保持势头。

然而,在线娱乐和教育领域客户需求放缓预计将对阿里巴巴在本季度的云业务产生负面影响。

淘宝和天猫市场上实体商品GMV的疲软预计将成为一股逆风。Trendyol的疲软可能会影响季度业绩。

预计在本报告所述季度,与正在进行的流行病相关的不确定性将令人担忧。

竞争对手

京东是阿里巴巴在中国最大的竞争对手。它实际上比阿里巴巴产生更多的收入,但利润要少得多。它的商业模式包括持有库存,这会侵蚀利润率。这使得它没有更多的钱投资于其他企业,而阿里巴巴正在利用其云业务进行投资。

拼多多是快速发展的农货团购服务。到目前为止,它还没有销售足够多的不同产品来成为巴巴的主要竞争对手,但它的模式足够受欢迎,如果它扩展到更多的产品类别,它可能会成为巴巴的竞争对手。

腾讯控股总体上不是阿里巴巴的大竞争对手。然而,它的微信应用与支付宝竞争。2021年,中国政府迫使巴巴和腾讯控股在各自市场上允许对方的应用程序。

西方电子商务公司对中国的阿里巴巴没有太大威胁。不过,它们可能会对其国际扩张构成威胁。阿里巴巴目前正在扩大在欧洲的业务,亚马逊eBay已经在欧洲建立了业务。它目前领先于亚马逊东欧。

财报影响

第四季度收益可能是一个重要的催化剂

作为中国的领头羊,鉴于其对中国消费者可自由支配支出的大量敞口,市场会非常仔细地分析阿里巴巴的指导意见。

5月26日公布的第四季度财报可能是其股票重新评级的一个巨大的近期催化剂。

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